配资平台什么品牌好 华安策略：市场震荡以待政策发力 配置关注泛TMT催化机会

　　市场观点：基本面延续弱势配资平台什么品牌好，市场震荡以待政策发力

　　基本面延续弱势，市场震荡以待政策发力。7月宏观经济、金融数据延续弱势但并未超预期下行，对市场冲击有限。海外风险偏好有所改善，特别是海外衰退担忧和流动性风险解除，对市场形成小幅支撑。临近8月下旬，随着决策层逐步休整完毕，政策有望进入一轮集中出台和发力期。

　　市场热点1：如何看待7月经济、社融数据及央行表态？7月宏观数据拟合GDP增速4.6-4.8%，较二季度4.7%变化不大,延续“生产强于消费”态势，社零维持较低增速，投资累计同比明显回落，国内有效需求不足的问题继续显现。社融数据再度走弱，实体贷款自2006年以来首次单月负增长，表明央行继续防资金空转、挤压存量水分。当前高频数据仍未指向经济环比改善，但央行近期表态中重申“继续坚持支持性货币政策立场”、“保持政策定力，不大放大收”，因而后续市场关注点仍在稳增长政策如何加码发力（如降息等）。

　　市场热点2：如何看待美国7月通胀数据？7月美国通胀数据符合预期，CPI与核心CPI有序回落给9月美联储降息提供了更多支撑，同时也在一定程度上缓解了市场对于经济衰退的担忧，受此影响市场对9月美联储降息主流押注从50BP调整至25BP。后续，美国经济走势与美联储货币政策需重点关注9月初公布的8月非农数据。

　　行业配置：泛TMT板块迎来阶段性催化机会

　　行业配置上，轮动或阶段性特征仍然显著，事件催化仍是短期或阶段性最重要的配置线索。具体地，本周有事件催化的成长板块涨幅居前，稳定资本市场下的银行等权重板块表现良好，而前期受政治局会议定调超预期的产业方向即消费板块回落。站在当前时点，关注4条值得重视的主线：1）泛TMT成长板块迎来阶段性催化机会，关注通信、传媒、电子等行业。2）“新质生产力”主题，关注设备更新、低空经济等反复活跃方向。3）关注汽车、房地产的阶段性机会。4）中期维度，坚定配置下半年景气方向，包括有色（工业金属&贵金属）、公用事业（电力）、煤炭、农牧（生猪）。

　　配置热点1：本轮通信、传媒等泛TMT行情持续性如何展望？本周成长板块在谷歌AI手机提前发布、国产3A游戏大作期待值亮眼等事件催化下表现亮眼，通信、传媒等行业涨幅靠前。后续即将迎来手机等电子消费品发布旺季，而搭载AI可能成为其重要亮点，AI应用落地也广受关注，因此有望继续为本轮泛TMT的阶段性行情提供催化。根据TMT投资框架和复盘经验，重要催化剂下的阶段性行情持续时间一般在1-1.5个月，最佳行业指数涨幅25-30%。

改造村中“阿公”的“时光小卖部”，打磨村里研学剧本游，打造乡村美食工坊……近日，30余位来自浙江万里学院的大学生走进浙江省宁波市宁海县深甽镇的多个村庄，利用创业训练营和暑期社会实践的契机，寻找“村民合伙人”，用创意筑梦乡野。

乘坐普陀区全新规划建设的“520海誓山盟浪漫风情线”，自东港城区出发，沿着浙江省首批“十大最美农村路”螺塘线前行，不过15分钟就能直达一片占地5万平方米的巨型山坡。

　　配置热点2：如何看待本次资源类股票的反弹行情？近周煤炭、油化、有色等上游资源品行情反弹，主要是受前期美国经济衰退担忧超跌后，近周美国经济衰退担忧缓解所致资源品价格修复反弹而反弹。这种反弹定性为超跌反弹，而反弹的弹性级别仍需取决于对应资源品的景气提升幅度，我们预计本轮反弹的幅度不会太高，如油化行情需关注原油价格上涨空间，煤炭需要关注供给的扰动程度（但目前供给扰动时间未至）。

　　风险提示

　　政策落地速度和力度不及预期；经济基本面修复速度和力度不及预期；美国衰退反复演绎等配资平台什么品牌好。